本文来自“Eastora全球出海观察”，作者：Starry
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一部叫《波斯复仇记》（The Persian Revenge）的中国AI短剧最近引起了热议。惊人的数字仿佛在书写AI短剧出海的又一个“暴富神话”，但这并不是行业常态。
2026年前两个月，海外短剧IAP（内购）收入达到3.95亿美元。表面上看依然庞大，但增速同比仅5%，环比甚至出现了下滑。随着窗口期逐渐关闭，大量中小项目悄悄停更、收缩预算，甚至直接被砍掉。
暴富神话和返贫现实为什么会同时发生？在快速分化的全球市场里，头部中国企业做对了什么？中小团队还有没有生存空间？今天我们逐一拆解。
01 巨头营收暴增：AI短剧出海头部的四种生态
如果要为AI短剧出海找一个头部样本，绕不开昆仑万维。
昆仑万维的业绩表现属实亮眼。2025年度财报显示，在公司整体海外业务收入中，短剧平台的业务营收高达16.17亿元，同比暴增865%，成为增速最猛的业务板块。
笔者梳理2026年一季度海外短剧应用下载与收入TOP10发现，昆仑万维旗下的两大短剧平台——免费版DramaReels（也称FreeReels）与付费版DramaWave，持续占据收入榜前五的位置。
其中，DramaReels下载量连续三个月排名第一； DramaWave则率先上线AI漫剧频道，主打高付费用户的深度变现。这两大海外平台双剑合璧，MAU（月活）稳居海外短剧市场第一。
成绩背后离不开昆仑万维的天工系列模型。从去年开始，昆仑万维率先发布SkyReels A1，解决AI人物表情僵硬、动作失真的行业痛点；随后开源SkyReels V2，让AI视频从几秒钟片段迈向完整叙事；进入2026年一季度，又连续推出SkyReels V3、V4，并上线一站式AI短剧创作平台SkyProduction。
至此，搭成了“模型生成-内容制作-平台分发-用户付费-数据反馈-模型迭代”的全链路流水线——这也是目前AI短剧出海赛道最稳的盈利模式。
如果说昆仑万维代表的是“从生产端做闭环”，那么另一巨头——字节跳动代表的是“从流量端做闭环”。借助TikTok这个超级流量池，字节下了一手好棋：
2024年，字节面向东南亚市场推出独立短剧应用Melolo；2025年，先是面向印尼、巴西等付费意愿较低的市场，推出免费短剧应用PineDrama；随后面向日本市场推出付费的PikoShow。同一时期，TikTok主站内上线了小程序“TikTok Minis”，用户无需离开App就可以观看短剧。
紧接着，2026年1月，TikTok宣布开放短剧合作，为原创海外本土剧、首发/独家等新热剧提供最高20倍的额外激励系数，2月起，字节跳动启动全球自制短剧演员招募。
2026年第一季度分账战报数据显示，平台当季总分账已突破2400万美元（约合人民币1.7亿元），其中AI短剧分账增幅超6倍。平台明确表示，将针对AI仿真人剧、2D/3D动画剧提供更高分成系数及算力支持。
从外场测试到供给扩容，从自制落地再到入口重构与AI内容引导，TikTok用半年时间完成了短剧出海赛道的“四级跳”。如今的TikTok，不再只是短剧公司的投流平台，而是海外短剧商业化体系的主导者。
把头部玩家放在一起看，从盈利模式角度可以分为四类：全栈闭环型巨头、内容分发型、IP源头AI化型及SaaS生态型，具体见下表。
对比去年分析会发现，前十玩家中，除了强势入局的字节跳动，中国企业名单变动并不大，排名上也仅有轻微波动。
这四类玩家，各有各的护城河。像点众科技、麦芽文化、枫叶互动等内容分发型公司擅长买量、矩阵铺量和变现；IP源头型玩家靠掌握故事资源；而SaaS生态型玩家则靠工具和分账收租。他们的共性，是都有成熟的系统工业化能力。
02 失败的大多数：重新核算AI短剧出海成本账
爆款靠运气，赚钱靠系统。
绝大多数人，既没运气，也没系统。根据多家出海服务机构与投资机构的交叉估算，当前近九成的海外AI短剧项目尚未回本，中腰部以下的玩家几乎全军覆没。
如果以国内AI漫剧市场为参照，2025年超六万部上线作品中，爆款率仅约0.16%，2026年初进一步跌至0.117%。大量中小团队已经进入隐性退出阶段，停更、项目腰斩、投流收缩……本质上是现金流提前出清。
为什么会这样？大多数人只看到了神仙打架的战报，却从来没有认真算过手上的账。
很多广告宣称“几百块就能做一部AI短剧”，那通常只是单次生成的边际成本。真实的账本，远比想象中复杂。我们从制作成本和发行成本两项具体来看。
【制作成本：工具链的“月供陷阱”】
一部AI短剧的显性成本可拆解为算力消耗、工具订阅与人工调校三大部分。下表按照制作环节，以目前主流工具链测算成本，一部可上线海外平台的10集左右标准化AI短剧，光是技术制作成本，总体就要花费2000-5000美元。
而且，在整体制作流程中，还有两个技术结构变量，会让成本悄悄失控：
一是一致性门槛——废片率决定生死线。AI生成单段画面已成熟，但跨镜头保持同一角色外观，仍然需要大量人工抽帧校正。多数团队废片率高达60%，头部玩家能压到20%以下。这40%的差距，直接决定项目能不能盈利。
二是缺乏技术中台——重复制作拉高边际成本。头部企业已经搭建技术中台，包括资产库（已训练的角色模型、场景风格模板）、自动化质检系统和工作流编排，可并行生产多部剧集，单部制作周期大幅压缩。个人/小团队没有中台，在效率和成本上完全无法竞争。
【发行成本：更加烧钱的“无底洞”】
做过短剧的人都知道，制作只是一半，真正吞噬利润的，是投流与返工。很多项目不是亏在拍不出来，而是亏在推不出去。
素材上线前，要经历多轮AB测试，初期测试就需要几千美元起步，大部分素材会在测试阶段被直接淘汰。幸存的素材将进入持续走高的买量阶段。海外短剧买量通常按 CPI（单次安装成本） 或 CPM（千次展示成本） 计费。
以TikTok为例，欧美市场CPI约为1.5-3美元，东南亚市场约0.3-0.8美元。如果一部剧的目标是获得10万次安装，仅安装成本就可能高达1.5万-3万美元（欧美），这还不包括持续优化的费用。
因此，要把一部AI短剧真正推到海外用户面前，总体投流费用往往是制作成本的2-3倍。对于独立创作者来说，如果本身就拥有足够的社媒粉丝池，也能够自然跑出百万级流量。但这类人的商业价值本身已接近KOL级别，放在任何平台都具备变现能力。其他普通创作者的出路，就很窄了。
此外，还有一笔账很多人会忘掉：平台分账与渠道费用。虽然这笔钱是在收入产生后按比例扣除，不在前期预算里，但它会直接挤压净利润。比如TikTok Minis、ReelShort等平台通常抽取20%-50%的分成。从这个维度看，大部分短剧公司都在给这些投流平台打工。
我们把所有成本合并，一部海外AI短剧的真实账单，大概长这样：
可以看到，制作成本（视频生成+人工修复+配音+剧本）合计占约67%，投流测试一项就吞掉28%，这里计算的只是初期测试阶段，如果算上持续买量，投流占比会进一步攀升。
当行业进入专业化绞杀阶段，中腰部小团队既没有规模优势，也没有系统优势，被挤出市场，几乎是必然结果。
03 AI短剧出海下半场：内容与发行都要本地原创
还有机会吗？本地原创或许是一条出路。
“年轻人一定要改变一个观念，我们不叫出海，我们就是‘生而全球化’。”
在第十三届中国网络视听大会上，点众科技董事长陈瑞卿重新定义了出海心态。所谓“生而全球化”，本质上是把海外市场当作原生市场，而不是国内内容的外溢市场。
数据同样印证了这个判断。据DataEye统计，截至2026年初，海外短剧中本土剧的占比已从不足两成扩张至36%，竞争重心向“文化原生性”转变。
所以，窗口期依然存在，只是玩法变了。对于成熟团队来说，下一阶段最现实的机会，是做真正的“海外本土剧”——从一开始就本地化，在目标市场重建一套内容生产体系。
点众旗下的DramaBox就是代表案例。这家全球头部短剧平台的热门作品题材一般围绕北美用户熟悉的冰球文化、圣诞情绪节点、假恋爱爽感结构展开。海外团队持续探索与好莱坞创作者的合作模式，尝试家庭剧、互动剧等新内容方向。
2025年，DramaBox拿下了迪士尼加速器的入场券，成为四家入选企业中唯一的短剧平台。这说明海外资本市场已经开始把短剧平台视为新的内容基础设施，而不只是流量生意。
对于个人创作者和中小团队而言，要积极拥抱系统，借助技术中台提供的角色资产、生成能力和模板体系，把自己嵌入内容工业链条里，成为超级个体。
一条路径是与IP源头企业进行深度绑定。今年3月，阅文集团CEO兼总裁侯晓楠发布“AIGC视频共创生态——火种计划”，用资金和IP库吸引AI创作者。据介绍，过去半年，阅文自制漫剧的成功率达到行业均值的5倍以上。
另一条路径是借助平台分发激励与SaaS生态创作。如催生了《波斯复仇记》的AI创作者经纪平台YourChannel，平台称创作者最高可拿走90%的分账比例，且建立了一套覆盖全梯度的保底体系——从C级300元到S级10000元，无论作品成绩如何，前期投入都有底线兜住。
在内容趋势的判断上，行业共识也越来越明确：精品化将淘汰粗放式生产。正如陈瑞卿所言：“之前有60分就能活，未来要每项95分才行。”
从这个角度看，AI漫剧（此前文章已具体分析）仍可能成为企业路径与个人路径的共同选择——它兼具生产效率、成本优势与风格统一性，也更适合当前AI内容能力的释放阶段。
结语
AI短剧出海，依然是这两年出海赛道中增速最快的切口之一，但它已经不再是那个”随便做做就能赚钱”的草莽时代了。
成熟玩家需要在本地再造上持续投入，解决“增收不增利”的窘境；个人玩家需要放弃“单点博爆款”的侥幸心理，理解目标市场、善用工具链，成为内容生态中的稳定节点。
无论如何，入局者都要吃透目标市场用户的内容偏好。毕竟，“内容为王”与“精耕细作”是文娱产业永不过时的真理。
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