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2021,奢侈品股爆发的一年

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2021年押注经济重启是一个重要投资主题。


编者按:本文来自微信公众号巴伦周刊,作者鲁伯特 · 斯坦纳,编辑吴雨婷,翻译小彩,36氪出海经授权转载。

对新冠疫情限制的放松、疫苗的供应以及消费者在封锁期间积累的现金,推动了欧洲多个行业过去12个月的惊人增长。

根据独立研究公司CFRA的数据,2021年盈利的强劲反弹,推动欧洲非必需消费品类股在2020年12月至2021年12月7日期间上涨了31.4% ,超过标准普尔欧洲350指数(S&P Europe 350 index) 同期16.3%的涨幅 。

CFRA分析师安德鲁•塔姆(Andrew Tam)表示:“欧洲消费类股出现了戏剧性的复苏,已经回到了新冠疫情前的水平。”他补充说,2021年押注经济重启是一个重要投资主题,获得了收入、财政刺激、被压抑的消费需求、以及转向消费品的度假预算等因素的推动。

奢侈品是一个表现突出的板块。塔姆得出的数据显示,截至12月7日,奢侈品股票今年平均上涨了42%。

塔姆补充称,规模更大、更多元化的奢侈品集团表现出色,盈利和股价均高于同行。卡地亚所有者Compagnie Financière Richemont(CFR.瑞士) 股价上涨66%。法国时尚品牌爱马仕 (RMS.法国)的股价上涨了75%。

《巴伦周刊》最近写道,全球最大的奢侈品集团路威酩轩集团(MC.法国)的股价今年上涨了37%,可能还会继续上涨。今年专栏中提到的两只股票也表现出色,《巴伦周刊》重点报道了意大利奢侈品零售商Moncler(MONC.意大利)在3月份的表现,当时该公司股价达到49.55欧元(约55.90美元),主要得益于强劲的在线销售和中国市场好于预期的增长。

Moncler在10月份表示,第三季度在中国这个关键市场以及韩国和美国的销量增长了55%。此后,该公司股价上涨26% ,至62.46欧元。

《巴伦周刊》在7月份写道,Ray Ban和Oakley眼镜制造商EssilorLuxottica(EL.法国)凭借削减成本、新产品和可能的收购,处于转型业务的有利地位。截至9月,其中一款新产品发布:Ray Ban配备内置摄像头和麦克风的眼镜(与Facebook母公司元平台(Meta平台)合作)。EssilorLuxottica股价从152.23欧元上涨19.4%,跃升至181.80欧元。

食品、饮料和烟草公司失去了因消费者居家而带来的“封城”效应,但在酒吧和餐馆喝酒的顾客对此进行了弥补,这些地方的利润率更高。英美烟草(BTI) 10月份的股价为25.36英镑,当时本专栏着重报道了该公司对新产品的投资。现在其股价上涨了9%,达到27.65英镑。

并不是我们所有的选股都涨到了目标价水平。今年2月,英国在线时尚和化妆品巨头ASOS (ASC.UK)被视为是在封锁期间击败实体店竞争对手的大赢家。其股价为57.78英镑(约76.33美元),ASOS似乎正朝着国际扩张的方向发展。

但随后消费者又逐步回到了实体店,加上不断增加的供应链问题,导致ASOS在10月份发布了盈利预警。此后,该公司股价暴跌60%,跌至22.99英镑。

面对导致芯片短缺的供应链问题,汽车制造商试图通过将稀缺资源用于高利润率的高端汽车来获利。《巴伦周刊》5月报道称,德国汽车巨头戴姆勒(DAI.Germany)利用经济放缓加速重组计划,并加大对电动汽车的投入。但这不足以提振该公司股价,该股已下跌5.6%,至69.27欧元。

图 | 原文配图

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