编者按：本文来自微信公众号“财经涂鸦”（ID：caijingtuya），作者：康佑醍，编辑：tuya，36氪出海经授权发布。
歌尔股份10月26日公布的2021年三季度财报显示，公司主营收入225.01亿元，同比上升17.46%；归母净利润16.01亿元，同比上升29.61%；扣非净利润16.09亿元，同比上升29.12%。2021年截止Q3经营活动现金流量净额为净流入57.59亿元，同比增长112.68%。
分产品看，歌尔股份的三大业务板块分别是精密零组件、智能声学整机、智能硬件。其中，2021年1-9月，精密零组件收入102.9亿元，同比增长 23.86%；智能声学整机收入192 亿元，同比增长 25.72% ；智能硬件 222.35亿元，同比增长 119.07%。
2018年以前，精密零组件一直是歌尔股份占比最高的业务。到了2019年，受益于成为AirPods的供应商，智能声学整机成为歌尔股份的营收主力。而2021年1-9月，随着“元宇宙”概念的火热，包括智能穿戴设备、VR/AR 产品的智能硬件业务收入增长迅速，收入占比为42.12%。
歌尔股份在创立之初就扎根于声学领域，进入苹果产业链供应声学马达MEMS等产品，并成为AirPods的供应商之一，2019和2020年，歌尔股份占苹果AirPods总体出货量25%和35%。10月19日AirPods 3正式发售，预估消费者换代购机需求的提升会刺激公司智能声学整机的业务增长。
歌尔股份智能整机业务的快速增长来自于“元宇宙”这一热门概念。随着“元宇宙”第一股——Roblox在2021年3月上市以来，VR虚拟现实和AR增强现实产品出货量均快速增长，据IDC数据，在2021-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量年平均增速有望达到约41.4%，AR增强现实产品出货量年平均增速有望达到约138%。歌尔股份作为中高端VR头显出货量占全球总量70%的代工厂商，也在这股热潮中迅猛发展。在财经涂鸦此前有关歌尔股份的研究中（详见财经涂鸦2021年8月31日刊文《字节并购Pico，关联方歌尔股份VR产品驱动中报营收增长》）发现，歌尔股份于2020年7月拿下Facebook旗下Quest 2设备独供大单，拥有着目前市占率第一的Oculus的独家供货身份。
作为最为看好“元宇宙”概念的科技巨头，Facebook宣布未来5年内要转型为一家元宇宙公司，当下Facebook有约20%的员工都是在AR/VR事业部，而在最新的三季度财报中，公司又宣布预计今年将在AR、VR和相关硬件以及元宇宙应用和服务的开发上投入超过100亿美元。根据Steam数据，截至2021年7月，Oculus用户在该平台VR用户中占比达61.3%；其中Quest 2占比排名第一，占比持续提升，2021年7月份占比已经达到32.6%，相比1月份有近翻倍的增长。Quest 2的火爆和VR/AR产业的快速发展或将为歌尔股份的业绩增长贡献核心增量。
在精密零组件业务板块，歌尔股份的产品包括微型麦克风、微型扬声器、MEMS传感器等，其产品应用于小米、华为、OPPO等知名手机品牌的中高端系列手机中。10月8日，医疗器械集采结果公布，华为腕部单导心电采集器正式批准生产，歌尔股份为其受托人之一，这一合作或可成为歌尔股份进入ECG功能智能手表领域的契机。
三季度财报发布当天，歌尔股份股价上涨4.25%，收盘价为43.71元/股，流通市值达1301.35亿元。
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